對比一審與二審稿，我們不難發(fā)現(xiàn)常委會及立法委員會最關(guān)注的問題包括4個方面：1、兩類學(xué)校的劃分標(biāo)準(zhǔn)；2、兩類學(xué)校各自享受的優(yōu)惠；3、兩類學(xué)校終止時剩余財產(chǎn)的處理；4、法律實施前后的過渡辦法。對比二審征求意見稿與三審前修改稿，重大修改仍然在于上述方面，其中，重點豐富了3個方面：1、兩類學(xué)校的劃分標(biāo)準(zhǔn)中的準(zhǔn)入問題；2、非營利性學(xué)校終止時剩余財產(chǎn)的處理；3、過渡辦法，不強調(diào)期限，而在于平穩(wěn)過渡，加強監(jiān)督。根據(jù)條文，具體分析如下：1、兩類學(xué)校的劃分標(biāo)準(zhǔn)中的準(zhǔn)入問題，增加規(guī)定：“不得設(shè)立實施義務(wù)教育的營利性民辦學(xué)校?！?/section>2、非營利性學(xué)校終止時剩余財產(chǎn)的處理，增加規(guī)定： “非營利性民辦學(xué)校清償上述債務(wù)后的剩余財產(chǎn)繼續(xù)用于非營利性學(xué)校辦學(xué)教育事業(yè)?！薄斑x擇登記為非營利性民辦學(xué)校的，依照本決定修改后的學(xué)校章程繼續(xù)辦學(xué)，終止時，民辦學(xué)校的財產(chǎn)依照本法規(guī)定進行清償后有剩余的，根據(jù)出資者的申請，綜合考慮在本決定施行前的出資、取得合理回報的情況以及辦學(xué)效益等因素，給予出資者相關(guān)的補償或獎勵，其余財產(chǎn)繼續(xù)用于非營利性學(xué)校辦學(xué)； ”3、過渡辦法：不強調(diào)期限，而在于平穩(wěn)過渡，加強監(jiān)督，修改后刪除二審征求意見稿中關(guān)于期限的規(guī)定。即刪除了“本決定施行前設(shè)立的民辦學(xué)校，應(yīng)當(dāng)在本決定施行后三年內(nèi)根據(jù)本決定作出調(diào)整。對在三年內(nèi)作出調(diào)整的，經(jīng)出資人申請，可以從學(xué)校財務(wù)清算后的結(jié)余或者剩余財產(chǎn)中對出資人給予一次性合理補償。 ”而增加“本決定公布前設(shè)立的民辦學(xué)校，選擇登記為非營利性民辦學(xué)校的，依照本決定修改后的學(xué)校章程繼續(xù)辦學(xué)，終止時，民辦學(xué)校的財產(chǎn)依照本法規(guī)定進行清償后有剩余的，根據(jù)出資者的申請，綜合考慮在本決定施行前的出資、取得合理回報的情況以及辦學(xué)效益等因素，給予出資者相關(guān)的補償或獎勵，其余財產(chǎn)繼續(xù)用于非營利性學(xué)校辦學(xué)；選擇登記為營利性民辦學(xué)校的，應(yīng)當(dāng)進行財務(wù)清算，依法明確財產(chǎn)權(quán)屬，并繳納相關(guān)稅費，重新登記，繼續(xù)辦學(xué)?！?/section>1、劃分標(biāo)準(zhǔn)與準(zhǔn)入問題？此前民促法在一審二審時最大的爭議之一是類意識形態(tài)的問題：教育究竟是否應(yīng)該在立法層面宣布可進行營利。部分委員認為參照國際慣例分類管理為大勢，但是部分委員認為社會主義國家應(yīng)強調(diào)獎勵回報，尤其是在義務(wù)教育階段，國家有責(zé)任對公民提供公平的教育，在義務(wù)教育宣告營利則可能加劇社會不平等，與國家對義務(wù)教育公益性的長期倡導(dǎo)相違背。因此，本次在劃分標(biāo)準(zhǔn)中刪除義務(wù)教育的準(zhǔn)入并不意外。我們在一審二審點評中都曾強調(diào)該觀點，而此前5月深圳市發(fā)布《關(guān)于鼓勵社會力量興辦教育加快民辦學(xué)校優(yōu)質(zhì)特色發(fā)展的意見》中亦指出“原則上以高中教育為主”。因此，從影響上看，對于市場十分關(guān)注的國際學(xué)校領(lǐng)域，高中階段設(shè)立營利性民辦國際學(xué)校未來可發(fā)行股份收購且可直接合并報表，而對于義務(wù)教育國際學(xué)校/雙語學(xué)校等則仍然需要以現(xiàn)金方式設(shè)立或收購，利潤并仍將以收取服務(wù)費的方式進入報表。第一次修訂稿沒有涉及過渡辦法問題，導(dǎo)致民辦教育界中流傳著一種如果改營利性可能付不起土地和稅費，如果不改營利性就會遭遇“生不分錢，死不分財”處境的說法。而去年12月二審后人大常委會明確提出“對民促法修改中涉及的民辦學(xué)校分類管理改革的過渡辦法，建議請國務(wù)院有關(guān)方面根據(jù)審議意見深入論證”，因此“過渡辦法”是阻礙修法的重大癥結(jié)之一。針對該癥結(jié)，2月的二審后征求意見稿提出了“三年”的規(guī)定，三年內(nèi)調(diào)整就給一次性補償。補償措施的建立固然是好，但是仍可能導(dǎo)致一些關(guān)鍵矛盾，尤其是在收到一次性補償后，原有出資人、舉辦人未來無法獲得任何回報，亦無心參與學(xué)校的辦學(xué)與管理，可能導(dǎo)致學(xué)校出現(xiàn)重大存續(xù)問題，并不符合國家鼓勵非營利性民辦學(xué)校的初衷。因此刪除三年限制，鼓勵修改章程后繼續(xù)辦學(xué)，學(xué)校辦學(xué)終止時再做清算補償確是較為合理。而對于過去舉辦人通過多種服務(wù)費方式提取回報的做法，法律中雖未提及，但是“加強監(jiān)督管理”或為一重要信號，服務(wù)費這種方式仍將是一種常態(tài)，但是如何提取或需將需要由合同明確規(guī)定，政府相關(guān)部門會依據(jù)合同等進行監(jiān)督管理。修訂后的條款更加利于保證民辦學(xué)校分類管理改革平穩(wěn)進行。選擇營利性則明確權(quán)屬、補稅后重新登記即可繼續(xù)辦學(xué)。3、究竟哪些教育資產(chǎn)可以營利，可以上市？我們將新設(shè)立的學(xué)校除外來看待該問題。民辦培訓(xùn)機構(gòu)（如K12培訓(xùn)、留學(xué)培訓(xùn)、職業(yè)培訓(xùn)等）由于資產(chǎn)權(quán)屬、補貼稅收問題相對清晰，辦理手續(xù)將最為簡單；且此前較多培訓(xùn)機構(gòu)已經(jīng)進行了財務(wù)稅務(wù)規(guī)范，因此將第一時間受益。而涉及學(xué)歷教育的學(xué)校方面，可能根據(jù)資產(chǎn)權(quán)屬的清晰性不同進度差異較大。非義務(wù)教育階段的學(xué)校中，不涉及土地產(chǎn)權(quán)的幼兒園和土地是通過公開的招拍掛方式取得的高中或高等教育學(xué)校，變更手續(xù)或?qū)⑾鄬θ菀祝欢婕巴恋胤慨a(chǎn)等資產(chǎn)權(quán)屬問題的學(xué)校的改制，辦理流程仍將取決于各地政府后續(xù)出臺的相關(guān)規(guī)定中的具體辦法，時間上有一定的不確定性。若本次三審在11月7日通過后，新民促法或?qū)⒂诿髂?月1日正式實施。而實施細則方面，此前，深改組會議審議通過了《民辦學(xué)校分類登記實施細則》、《營利性民辦學(xué)校監(jiān)督管理實施細則》，都是民促法落地時所需的具體實施辦法，因此未來執(zhí)行落地速度或?qū)⒊^預(yù)期。預(yù)期配套實施條例和各地政府的實施細則或?qū)⒃诿髂?-4月落地。根據(jù)上海市2013年試點后所執(zhí)行的相關(guān)流程，辦理相關(guān)手續(xù)或?qū)⑿枰?個月左右的時間完成，即民辦學(xué)校規(guī)模性重新登記為營利性學(xué)校的浪潮或?qū)⒃?017年6月后到來。再次強調(diào)，教育行業(yè)具備強需求與穩(wěn)投資兩大屬性，今年板塊受兩大因素壓制：一是政策障礙與過會風(fēng)險，本次修法即解決了政策障礙，民非資產(chǎn)變化營利屬性后，過會障礙及政策風(fēng)險不再；二是估值過高，目前A股公司都是以并購方式切入教育行業(yè)的現(xiàn)狀直接導(dǎo)致了該問題。伴隨年底一級市場投資的明顯回暖和明年初資產(chǎn)證券化加速，疊加內(nèi)生優(yōu)化，估值有望在17年得以消化。建議關(guān)注細分領(lǐng)域龍頭，或核心競爭優(yōu)勢顯著的企業(yè)。圖片來源：網(wǎng)絡(luò)
內(nèi)容來源：章明現(xiàn)代消費服務(wù)觀察
轉(zhuǎn)載：鯨媒體
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